鋰礦供應(yīng)端維持增量、價(jià)格走低，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈成本支撐下降，加之賽道內(nèi)各環(huán)節(jié)新投入的產(chǎn)能逐漸釋放，不利于價(jià)格穩(wěn)定;從需求端來(lái)看，終端整車市場(chǎng)增速放緩，動(dòng)力電池廠商忙于深度去庫(kù)存，采購(gòu)意愿出現(xiàn)下滑，需求端持續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)成交減少，持貨商大多主動(dòng)下調(diào)報(bào)價(jià)，促使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下跌。

鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下跌

(相關(guān)資料圖)

近日，鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格加速回調(diào)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，以電池級(jí)碳酸鋰為例，8月11日中間價(jià)報(bào)24.55萬(wàn)元/噸，較前一日下滑0.6萬(wàn)元/噸;拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，自6月25日從31.5萬(wàn)元/噸震蕩下滑以來(lái)，已累計(jì)下跌22.06%。

除碳酸鋰外，動(dòng)力型磷酸鐵鋰、儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰、電池級(jí)氫氧化鋰(微粉)、三元前驅(qū)體、三元正極材料等產(chǎn)品價(jià)格也均出現(xiàn)下滑。

夏季是鹽湖提鋰生產(chǎn)高峰時(shí)期，目前公司電池級(jí)碳酸鋰日產(chǎn)量在50噸左右，最近一個(gè)月銷量大致為1300噸，并且售價(jià)也較撮合平臺(tái)報(bào)價(jià)略高些。事實(shí)上，對(duì)于近期碳酸鋰價(jià)格再次走低，國(guó)內(nèi)鋰鹽廠商并未像年初那般過(guò)于焦慮。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著汽車銷售“金九銀十”旺季到來(lái)，動(dòng)力電池廠商整體排產(chǎn)將有所增長(zhǎng)，作為核心原材料的碳酸鋰價(jià)格有望在8月底企穩(wěn)并呈現(xiàn)一定反彈態(tài)勢(shì)。

碳酸鋰期貨價(jià)格再創(chuàng)新低 。消息面上，上個(gè)交易周，上市僅三周的碳酸鋰期貨價(jià)格再創(chuàng)歷史新低，截至上周五收盤，碳酸鋰期貨主力合約2401連跌5日，周內(nèi)累計(jì)跌幅近9%，收于20.88萬(wàn)元/噸。業(yè)內(nèi)人士表示，近日碳酸鋰期價(jià)大幅下跌系受到現(xiàn)貨端影響，市場(chǎng)看空情緒高漲所致。

本周碳酸鋰合約價(jià)加速下行，周五LC2401合約收盤價(jià)20.88萬(wàn)，較上周五收盤價(jià)跌8.80%。

據(jù)介紹，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)走弱，連續(xù)23日下跌，五日內(nèi)SMM電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)跌7.05%。期現(xiàn)貨價(jià)格同步回調(diào)的背后，則是基本面消費(fèi)預(yù)期走低。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，7月國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量約80萬(wàn)輛，環(huán)比減少3.23%。

“市場(chǎng)預(yù)計(jì)正極廠8月排產(chǎn)環(huán)比將減少，傳統(tǒng)汽車‘金九銀十’旺季不旺，鋰鹽消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期較弱?！痹谒麄兛磥?lái)，遠(yuǎn)期鋰礦端供應(yīng)寬松趨勢(shì)未變，上游近期挺價(jià)情緒降低，鋰價(jià)下行背景下部分鹽廠繼續(xù)出貨。

事實(shí)上，近期供需的矛盾在于供應(yīng)爬產(chǎn)較快而需求復(fù)蘇低于供應(yīng)。從供給端來(lái)看，曾童介紹，中國(guó)碳酸鋰7月產(chǎn)量為45314噸，同比增加49%，并且各類原料生產(chǎn)的碳酸鋰產(chǎn)量均維持增長(zhǎng)。此外，8月碳酸鋰產(chǎn)量的同比增速預(yù)估也達(dá)到56%。需求方面，三元材料企業(yè)開(kāi)工率同比保持溫和增長(zhǎng)，而磷酸鐵鋰企業(yè)則由于四川限電原因而處于減產(chǎn)狀態(tài)。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)鋰鹽行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示：

具體到各需求端，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)10日發(fā)布7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，1-7月我國(guó)新能源汽車銷量452.5萬(wàn)輛，累計(jì)同比增速42.1%;同日，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露，1-7月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量354.6GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)35.4%;1-7月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量184.4GWh, 累計(jì)同比增長(zhǎng)37.3%。

碳酸鋰下游應(yīng)用廣泛，包括鋰電池、陶瓷等。西南期貨此前研報(bào)曾提到，鋰礦中開(kāi)采出來(lái)的碳酸鋰可分為兩類，一是電池級(jí)碳酸鋰，主要應(yīng)用于新能源汽車和儲(chǔ)能等領(lǐng)域。另一種是工業(yè)級(jí)碳酸鋰，碳酸鋰可作為陶瓷、玻璃、電解鋁、 制冷劑、光通訊、稀土電解的添加劑等，還可以用在水泥外加劑中起促凝作用。

目前，在碳酸鋰下游應(yīng)用中，鋰電池正極材料占據(jù)主導(dǎo)地位，2022 年碳酸鋰下游消費(fèi)中，傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品占比僅為7%，鋰電池占比為93%，其中81%為正極材料，7%為電解液。

鋰電池賽道業(yè)績(jī)分化

近年消費(fèi)類鋰電池市場(chǎng)疲軟、整體需求不振，是其業(yè)績(jī)下滑的重要原因。

截至8月3日，申萬(wàn)三級(jí)鋰電池行業(yè)25家上市公司中，已有8家披露2023年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。

其中，國(guó)軒高科和珠海冠宇的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。國(guó)軒高科上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140億元～160億元，同比增長(zhǎng)62%～85%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.5億元～2億元，同比增長(zhǎng)132%～209%。珠海冠宇預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53億元～56億元，同比下滑2%～8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.2億元～1.5億元，同比增長(zhǎng)92%～140%。

國(guó)軒高科表示，受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)需求旺盛，上半年公司新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，供貨能力進(jìn)一步加強(qiáng)，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化和改善。同時(shí)，公司積極布局鋰電池上游產(chǎn)業(yè)，提升成本控制能力、降本增效，因此歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，扣非歸母凈利潤(rùn)也扭虧為盈。

國(guó)軒高科往期年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年～2022年，公司動(dòng)力電池裝機(jī)量分別為3.27GWh、8.02GWh和13.33GWh，市場(chǎng)占有率分別為5.2%、5.2%和4.5%。不過(guò)值得注意的是，自2019年以來(lái)，國(guó)軒高科扣非凈利潤(rùn)連續(xù)4年為負(fù)，利潤(rùn)長(zhǎng)期靠政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益維系，此次為公司扣非凈利潤(rùn)的首次轉(zhuǎn)正。

“去年公司有較多的產(chǎn)線投產(chǎn)，今年部分產(chǎn)能逐步爬坡后，增加了產(chǎn)品交付?！眹?guó)軒高科方面人士表示，此外，從正負(fù)極材料、隔膜、電解液到上游鋰礦，公司進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的保供和控制成本。以鋰礦為例，公司在江西宜春有鋰礦布局，從原礦、選礦再到冶煉端都是由公司自己控制。

主營(yíng)消費(fèi)類鋰電池的珠海冠宇則表示，上半年公司盈利大幅增長(zhǎng)，主要系美元兌人民幣匯率上升，原材料價(jià)格下降，限制性股票激勵(lì)計(jì)劃確認(rèn)的股份支付費(fèi)用減少，以及持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理提升生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率等多重因素綜合影響所致。

珠海冠宇2022年年報(bào)顯示，其主要為筆記本電腦和手機(jī)等3C電子產(chǎn)品提供鋰電池，下游客戶包括惠普、戴爾、微軟、亞馬遜等。當(dāng)期公司近110億元營(yíng)收中，有68億元來(lái)自境外，占比逾六成。

以鋰電銅箔為主要業(yè)務(wù)的諾德股份方面表示，1月～4月，碳酸鋰價(jià)格快速下跌，下游電池企業(yè)處于清庫(kù)存階段，對(duì)銅箔需求下降;5月～6月，新能源裝機(jī)量增速不及預(yù)期，材料端相關(guān)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)增速較快，致市場(chǎng)銅箔供應(yīng)階段性過(guò)剩。

根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，鋰離子電池可以分為消費(fèi)類電池和動(dòng)力類電池。與快速成長(zhǎng)的動(dòng)力類電池不同，目前消費(fèi)類電池已步入成熟階段。

國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)數(shù)據(jù)顯示，全球2022年全年，智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比下降11.3%至12.1億臺(tái)，創(chuàng)2013年以來(lái)的最低年度出貨量;平板電腦出貨量同比下降3.3%;個(gè)人電腦市場(chǎng)出貨量從2021年的峰值3.49億臺(tái)跌落16.2%至2.92億臺(tái);可穿戴設(shè)備在經(jīng)歷連續(xù)兩年的大幅增長(zhǎng)后，也出現(xiàn)7.7%的下滑。

中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2022年，國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量累計(jì)為2.72億部，同比下滑達(dá)22.6%。

《2022-2027年中國(guó)鋰鹽行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。